概要： 本文从ChatGTP技术并结合康波理论出发 ， 通过对比近300年来先后出现的5个康波周期的技术和财富波动规律 ， 分别从国家和个人方面出发 ， 分析得出第6个康波周期的关键投资方向 ， 并给一些投资战略方面的建议 。

  众所周知 ， 科学技术是生产力发展的第一动力 ， 因此生产力发展的周期由科学技术的发展决定 ， 而生产力发展的周期又决定了社会宏观资产财富的波动周期 。

  康波理论是俄国经济学家康德拉季耶夫分析大量经济数据后 ， 于1926年提出的一种经济周期 。

  简单的说康波理论就是研究世界科学技术发展周期和宏观社会资产财富价格波动周期之间的关系 。

  全世界的资源商品和金融市场都会按照生产力发展过程存在一个50-60年的“繁荣 、 衰退 、 萧条 、 回升”的波动周期 ， 具体如下：

  观察过去的几轮康波周期 ， 它们的起点 ， 基本都以一个突破性的技术作为标志 ， 因此也分别代表了几个不同的时代：

  第1 、 2个康波周期的技术由英国发明并主导 ， 英国因此成为了当时世界上最强盛的日不落帝国 。

  第3 、 4 、 5个康波周期的技术由美国发起主导 ， 并使用美国变成全球近百多年来的超级第一强国 。

  2019年后 ， 我们处于第五个康波周期末端 ， 即“衰退和萧条”其 ， 也是与第六个康波周期启动的交替点 。

  按照世界科学技术树的发展 ， 在第五个康波周期的互联网信息技术之后 ， 第六个康波周期是应该是以互联网大数据为基础的人工智能技术为核心基础 ， 我们大家都认为 ， 至2023年ChatGTP 、 百度文心一言 、 华为盘古大模型的横空出世 ， 标志着全球的第六个康波周期的起点已然浮现 ， ChatGTP类人工智能技术已开始深刻影响未来世界和社会经济发展 ， 并能预计该趋势已无法逆转 。

  站在全球的第六个康波周期的起点 ， 国家和个人都应该看清楚经济发展的趋势 ， 及科技发展的需求和痛点 ， 做出历史性的决策 。

  在国家层面上需要重视研究康波理论 ， 是因为康波理论为世界的格局和未来变局的能提供了重要的战略指导意义 。

  这也是我们最高层在2019年发出“世界正经历百年未有之大变局”以及“中华民族伟大复兴”的关键节点的理论基础之一 。

  在个人层面上要重视研究康波理论 ， 是因为康波理论指出了社会宏观的资产财富价格波动规律 ， 从而提供了个人资产财富规划的密码 。

  事实上人生就是一次康波 ， 而对于一个人的一生来讲 ， 其出生在康波的那个时点 ， 就注定了人一生的经济轨迹 ， 某一种意义上看 ， 人生的财富由康波注定 ， 因为康波的本质表现是价格的波动 ， 而人生的财富积累根本还是来源于资产价格的投资或投机 ， 对康波周期的分析就是人生的财富规划 ， 尤其是在康波周期进入“衰退和萧条”期之后要更加重视这一理论 ， 因为“衰退和萧条”意味着下一轮的繁荣机会 。

  众所周知 ， 2019年起 （即第5个康波周期的衰退和萧条期开始）， 丑国自不惜全力向我们发起毛衣战 、 科技战 ， 为将我国锁死在人工智能革命的技术浪潮之下 ， 鉴于人工智能技术对“中央超级算力服务器+分布式存储”的硬件基础依赖 ， 丑国尤其将制裁重点放在算力芯片和存储芯片方面 ， 断供高算力芯片 ， 加强中芯 、 长江和长鑫的制裁 。

  如果说在2023年前我们还有缓冲应对的时间 ， 那么在2023年ChatGTP发布之后 ， 留给我们主导第6个康波周期技术的时间已非常紧迫 。

  对此 ， 2022年底 ， 上层提出了“数字化的经济”的战略方针 。 2023年zyzzj会议上 ， 最高层发出要“只有加快构建新发展格局 ， 坚持发扬斗争精神 ， 切实增强我国的生存力 、 竞争力 、 发展力 、 持续力 ， 才能确保中华民族伟大复兴进程不被迟滞甚至中断” ， 并在2023年3月大会之后 ， 组建科技委 、 重组科技部 ， 明确以新型制强力公关关键卡脖子技术 ， 大基金二期集中力量投入关键设备 、 材料 、 扶持晶园厂； 尤其是以2023年3月31日网信办发布对丑国美光公司开展反制裁的措施 ， 标志着我们在科技战和贸易战从被动防守态势开始转向更加主动的防守反击 。

  可见 ， ChatGTP类人工智能技术的横空出世 ， 让我们已无路可退 ， 对此我们主动加快了以举国之力 、 以必胜的信心和姿态 ， 加强科学技术研发投入 ， 加快卡脖子补短板 ， 突破科技封锁 ， 同时还开展主动反击措施 ， 目的是必须要紧紧抓住第6个康波周期机会 ， 以免错失中华民族伟大复兴的入场券 。

  其次 ， 我们要思考一下作为个人投资商 （包括基金经理）， 该如何把握住第6个康波周期的财富机会呢?

  我们认为 ， 超额的财富永远来自于泡沫,赚大钱的人,往往赚的就是“泡沫”的钱 。

  我们认为当代社会财富增值归根到底是来自科学技术的发展 ， 而新的科学技术出现初期 ， 会引领社会资金进入到该领域 ， 必然会引起泡沫 。

  第一轮资产泡沫增值 （约1992年至2001年间） 就是围绕着此轮核心技术网络公司进行炒作 ， 当时在欧美及亚洲多个国家的股票市场中 ， 与科技及新兴的互联网相关企业股价快速上升；

  待第一轮泡沫破灭后 ， 第二轮资产泡沫增值 （约2010-2018年） 依然是主要围绕着互联网公司 （腾讯 、 亚马逊等） 进行炒作 ， 这一些企业都是经过第一轮泡沫筛选后剩下的精英选手 。

  到最后 ， 科技大爆发后溢出的财富 ， 进入到社会各领域 ， 从而引起第三轮资产泡沫消费企业股价泡沫 （约2018年-2020年）， 国内代表性企业为贵州茅台 、 海天味业 、 双汇发展等 。

  结论: 我们大家都认为第5个康波周期的泡沫规律 ， 对正在进行的第6个康波周期的投资方向和投资节奏有战略指导性作用 。

  值得注意的是 ， 整个第5次康波周期几十年的维度上看 ， 重大的投资机会都是出现在以科技 （互联网） 为主角的泡沫中 ， 而消费板块大部分时间都非常慢的慢牛状态 ， 消费板块大泡沫是在整个康波周期结束前的2-3年中 。

  我们认为 ， 在第5个和第6个康波周期的交替阶段 ， 一定要格外的重视和把握下一个康波周期的核心科技技术“人工智能科技”相关的领域投资机会 ， 同时从A股这种政策市尤为明显的特点出发 ， 结合第6个康波周期的核心技术和我国目前在该科技需求痛点和政策引领方向 ， 目前建议格外的重视“人工智能”产业链投资机会包括：

  二是“人工智能”数字化的经济底座相关的芯片设备 、 材料 、 封装 （以及长远的设计） 等方面 。

  上海市发展改革委近日印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》。其中提出，鼓励民间资本投资新型基础设施。延长新型基础设施项目贴息政策执行期限至2027年底，提供最高1.5个百分点的利息补贴。充分的发挥AI创新发展专项等引导作用，支持非公有制企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设。推动“补需方”改革，支持高校、科研机构、国有企业通过政府采购、租用等方式使用民间投资的数据储存和算力资源；通过科学技术创新券支持非公有制企业租用算力、存储资源；推动政府部门租用民间投资专用算力支持大语义学习、元宇宙、时空底图等专业场景应用。

  北京：到2025年AI核心产业规模达到3000亿元 持续保持10%以上增长

  北京市人民政府印发《北京市加快建设具有全球影响力的AI创新策源地实施方案（2023-2025年）》。其中提出，到2025年，AI核心产业规模达到3000亿元，持续保持10%以上增长，辐射产业规模超过1万亿元。人工智能领军企业科研投入持续增加，初创公司数一直增长，企业总数保持国内领先，新培育独角兽企业5-10家。AI应用深度广度逐步提升，生成式产品成为国内市场主流应用和生态平台，推动产业高端化发展。

  从全球已发布的大模型分布来看，中国和美国大幅领先，超过全球总数的80%，美国在大模型数量方面始终居全球最高，中国从2020年进入大模型加快速度进行发展期，目前与美国保持同步增长态势。

  中国科学技术信息研究所所长、科技部新一代人工智能发展研究中心主任赵志耘带领团队编写的《中国人工智能大模型地图研究报告》显示，到目前为止中国10亿参数规模以上的大模型已发布79个，14个省市/地区都在开展大模型研发，大多分布在在北京和广东，其中北京38个大模型，广东20个大模型。

  在模型领域分布上，算力-模型匹配度高，公共算力发展迅速。北京、广东、浙江、上海等地的大模型数量最多，这四个地方也是近三年人工智能服务器采购数量最高的地区。各地也在通过提供公共算力方式补充迅速增加的人工智能算力需求，为大模型研发提供更多算力支持。

  中科曙光时隔半个多月，股价再次站上20日和5日均线交叉位置，并且这样一个时间段的获利筹码高达70%，有可能起第二波主升浪，要好好牢记住这种变化。很多人被套了，但是这一波起来，稍微一涨就跑了，核心原因还是看不清当下的形势。中科曙光还可以让我们去高看一线，中科曙光不光是中字头股票（价值修复和重估），更是人工智能的核心票。一个月之前很多人喊着AI是今年主线，可一个月过去了，现在还有谁在喊这句话呢。没喊的人说明都是摇摆派，认不清楚真相，其实人工智能一直在我们身边，一直都是主线。现在涨幅领先的标的：剑桥科技，鸿博股份等，都是人工智能下面的分支，什么光模块，那还不是人工智能衍生出来的。只是我们是从衍生出来的上游需求看的，而不是看到应用端的。而应用端人工智能炒作过了，前面的游戏，传媒，教育，影视不都是。中科曙光作为我国高性能计算机有突出贡献的公司，属于超级计算、优质服务器、芯片、存储、液冷等，属于人工智能底座根本。在这个大发展浪潮里面，会深受AI行业的利好。股价波动有市场因素在，我们要认清本质，知道大资金在干什么，不能随波逐流，随着股价波动而摇摆。

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